在不到一周的时间里，日本彻底颠覆了世界对其市场和经济的预期。
一年多来，日本一直是金融界的宠儿。其疲软的货币推动股市创下历史新高，并在几十年后重新引发通胀。
随后，日本央行 (BoJ) 上周三加息，行长Kazuo Ueda 表示他打算继续加息，这导致日元大幅上涨，全球市场剧烈波动。
交易员和投资者被迫放弃基于宏观观点的策略，即日本货币将保持疲软，利率不会上涨过快。
“毫无疑问，这对市场来说是一个新的领域”，格兰特·塞缪尔基金管理公司 (Grant Samuel Funds Management) 顾问、前贝莱德公司 (BlackRock Inc) 基金经理斯蒂芬·米勒 (Stephen Miller) 表示。
“现在，日本央行似乎一心要摆脱多年来的零利率或负利率政策，人们到处都在进行深刻反省。日本现在成为所有领域担忧的焦点 — 股票、债券、日元、信贷，一切。”
日本市场动荡不安，日经 225 指数周一遭遇 1987 年以来最大跌幅，但第二天又回升了 10%。
市场动荡可能影响消费者信心和日本摆脱通货紧缩的艰难进程，因此此次震荡对日本政治和家庭产生了影响。
令投资者更加困惑的是，昨日日元下跌约 2%，此前日本央行副行长表示，只要市场不稳定，央行就不会加息。
三井住友银行首席外汇策略师 Hirofumi Suzuki 表示：“风险在于，由于市场不确定性增加，消费和投资将受到抑制。如果这种情况持续下去，可能会影响企业行为和家庭。”
分析师表示，市场最初出现的历史性抛售表明，任何希望从日元疲软和日本股市普遍上涨中获利的动量交易都已化为泡影。日元飙升也破坏了今年最赚钱的市场策略之一 — 套利交易，即借入日元投资其他全球资产。
日元反弹引发了套利交易获利了结的浪潮，加剧了日元的升值。
贝莱德全球首席投资策略师Wei Li 表示：“与之前套利交易迅速平仓的情况相比，这种过度反应表明，日本的因素不止是经济衰退的担忧，如果这种情况持续下去，可能会对全球产生影响。”
政界人士和商界领袖一直在努力缓解日本的担忧，尤其是围绕扩大免税投资账户的举措，该举措旨在让人们将截至 3 月份银行账户中超过 1000 万亿日元中的一部分资金转入市场。
留在日本的外国投资者可能会以更长远的眼光看待那些在改革、业务增长和资产负债表管理方面勤勉的公司。
“我认为现在的市场应该适合基本面分析，自下而上，而不是自上而下，” Pelham Smithers 说，他的伦敦公司专注于日本，提供亚洲公司研究。
“展望未来，如果你是一名选股者，这将是一个有趣的时刻。”
人们开始认为，日本央行的举动是一次失误，是受到政治压力的影响，因为最近几周，几位知名政客都对日元疲软表示担忧。
法国农业信贷银行首席经济学家Takuji Aida表示，这可能会危及日本政府与央行的关系，并影响首相Fumio Kishida下个月竞选日本执政党领袖的连任。