高盛集团 (Goldman Sachs Group Inc) 退出了对铜的长期看涨头寸，并将 2025 年铜价预测下调近 5,000 美元（21,893.63 令吉），理由是中国需求萎缩。
高盛一直是这种工业金属的最大支持者之一，但 Samantha Dart 和 Daan Struyven 等分析师在一封电子邮件中表示，中国经济复苏越来越令人失望，将推迟预期的反弹。他们预计明年铜价平均为 10,100 美元，而前分析师 Jeffrey Currie 和 Nicholas Snowdon 所倡导的先前目标是每吨 15,000 美元。
随着资金涌入，铜价在 5 月份飙升至每吨 11,000 美元以上的新高。当时，Currie（去年加入凯雷集团 (Carlyle Group Inc) 担任首席战略官）将这种金属描述为他见过的最好的交易。但此后，随着库存激增和中国出口罕见激增，大宗商品价格已下跌约 18%，这给世界最大消费国的消费敲响了警钟。
高盛表示：“中国大宗商品需求弱于预期，以及中国未来经济前景的下行风险，导致我们对大宗商品采取了更具选择性、建设性更低的战术性观点。”
他们表示，尽管分析师们以远低于先前目标的价格结束了其长期看涨建议，但客户本可以在这笔交易中获利 41%。该行很可能在稍后重新开仓，因为它仍然认为市场将面临严重的供应短缺。
高盛改变立场之际，中国房地产市场持续低迷，制造业和出口行业面临的阻力不断加大，使得北京实现 5% 的年经济增长目标越来越困难。高盛表示，中国对铜的明显需求在 3 月份开始萎缩，随后库存激增意味着该国现在距离该行之前预测的“缺货”情景已经大为不同。
该行还将 2025 年铝价预测从每吨 2,850 美元下调至 2,540 美元。该行维持对铁矿石和镍的看跌观点，并表示黄金是其短期内对冲地缘政治和金融风险的首选工具。